一張海盜藏寶圖被分成了五份，虎姑婆（澎澎飾）想據為己有，派出了兩個兒子－哭、笑面鐵面全面追查寶圖的下落，兩鐵面因兇狠手辣而終於被捕坐牢。

二十年後，寶圖傳至下一代，兩鐵面也已出獄。

小乖（乖乖虎）是一個有科學頭腦的學生，發明了一架飛行器，滿足了自己想飛的心，哭笑鐵面查到小乖家欲加害奪圖，老船長奮勇犧牲讓小乖帶圖逃走，臨終前要小乖去找老教頭（陶大偉）。

小帥（小帥虎）是一瀟灑酒保，也是一行俠仗義的月光俠扶養他的老王查知兩鐵面逃獄，且知自己將不久人世，於是告知小帥身世，要小帥為上一代父母報仇。

小龍（霹靂虎）是一身手不凡的替身演員，扶養他長大的是當年的小丑，他忍氣吞聲將小龍養大，教他功夫，就是要他不忘當年深仇大恨。

小樓（林小樓）與小胖（陳崇榮）奉師命下山協助老教頭治服哭笑幫，但他們初入社會完全不懂，遇到阿佼（黃子佼）與徐大（徐承義），四人在都市裡也闖盪了一番，終於找上老教頭並與小乖、小帥、小龍三人不打不相識，並將地圖合併，出發尋寶。

尋寶途中遇到海盜的後代－黑鷹幫的攻擊，並禁止遊俠兒去騷擾寶藏，他們歷經千苦，到達海盜船，竟沒想到虎姑婆尾隨跟至，而小乖又被黑鷹幫抓走。最後經一番纏鬥，終於尋獲寶藏，為上代復仇。